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鋰電銅箔保持高景氣度 江西銅業(yè)擬分拆子公司江銅銅箔至A股上市

來源:證券日報網     發(fā)布時間:2022-04-13 13:53:12

本報記者 曹琦

再現(xiàn)“A拆A”,4月12日,江西銅業(yè)公告稱,擬分拆控股子公司江銅銅箔至A股上市。本次分拆完成后,公司仍將維持對江銅銅箔的控股權。

今年以來,分拆子公司上市熱度不減。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計,截至4月12日,今年已有9家上市公司發(fā)布子公司分拆預案。

分拆子公司上市熱度不減

分拆預案顯示,江銅銅箔主要從事各類高精度電解銅箔的研發(fā)、制造和銷售,2019年至2021年,江銅銅箔營業(yè)收入分別為10.36億元、10.5億元和18.01億元,凈利潤分別為9800萬元、1.25億元和2.22億元。

截至2021年12月31日,江西省國資委持有江銅集團90%的股權,江銅集團持有江西銅業(yè)43.13%的股權,江西銅業(yè)持有江銅銅箔70.19%的股權,因此,江西銅業(yè)為江銅銅箔的控股股東,江銅集團為江銅銅箔的間接控股股東,江西省國資委為江銅銅箔的實際控制人。記者注意到,江銅銅箔參股股東眾多,國新雙百、蜂巢能源、中信證券投資均有入股。

對于分拆上市,江西銅業(yè)表示,將有利于提升江銅銅箔的品牌知名度及社會影響力,強化江銅銅箔在專業(yè)領域的競爭地位和競爭優(yōu)勢,增強業(yè)務的盈利能力和綜合競爭力,加大對江銅銅箔核心及前沿技術的進一步投入與開發(fā),保持業(yè)務創(chuàng)新活力,促進其持續(xù)健康發(fā)展,且有助于進一步拓寬融資渠道,提高公司整體融資效率,降低整體資產負債率,增強公司綜合實力。

《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來還有拓邦股份、天地科技、川投能源、和邦生物、東方精工、水晶光電、大族激光、特銳德等上市公司披露了分拆子公司上市預案,被分拆的子公司大多集中在新能源、新材料等新興產業(yè)。

“分拆上市的邏輯仍是通過分拆高成長業(yè)務,解決母公司融資難以及子公司股權激勵等一系列問題。一般而言,分拆之后母公司對子公司保持較強控制。對于國有企業(yè)分拆上市,除了上述原因之外,最終目的是為了實現(xiàn)國有資產保值增值、提高治理水平的目標?!苯洕鷮W家、清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝接受《證券日報》記者采訪時表示。

新能源汽車發(fā)展拉動鋰電銅箔需求

受益于新能源汽車銷量大幅增長的帶動,中國電解銅箔行業(yè)持續(xù)保持高增長態(tài)勢。據(jù)高工產業(yè)研究院(GGII)調研數(shù)據(jù)顯示,2021年度中國電解銅箔出貨量達65.6萬噸,同比增長48.5%。其中鋰電銅箔受下游市場強勁需求帶動,國內鋰電銅箔企業(yè)普遍滿產滿銷,產品供不應求,出貨量達28.05萬噸,同比增長122.9%。

據(jù)了解,鋰電銅箔作為鋰離子電池負極材料集流體,起到承載負極活性材料、匯集電子并導出電流的作用,銅箔在鋰電成本中的占比在5%-8%左右。

行業(yè)預測2022年鋰箔供應仍將維持緊張態(tài)勢,在行業(yè)高需求背景下,鋰電銅箔價格持續(xù)上漲,SMM有色金屬網數(shù)據(jù)顯示,3月底鋰電銅箔市場需求平穩(wěn),8μm主流市場均價11萬元/噸,周環(huán)比上漲0.92%;6μm主流市場均價12.2元/噸,周環(huán)比上漲2.09%,維持高位運行。

在此背景下,銅箔企業(yè)迎來擴產潮,據(jù)SMM統(tǒng)計,2022年,國內新建的銅箔工廠(或生產線)合計新增年產能,估約將達到10萬噸。其中,85%為鋰電池銅箔新增產能。SMM預計在2021年至2023年期間,我國電解銅箔的產能將連續(xù)以兩位數(shù)的年增長率速度增加,其中在2022年,電子電路銅箔與鋰電池銅箔在產能比上首年出現(xiàn)逆轉,即鋰電池銅箔產能高于電子電路銅箔。

“應用薄型化銅箔可以直接提升電芯3%-5%能量密度,且同時減少鋰電銅箔的單位用量,近年來鋰電銅箔正在往輕薄化方向發(fā)展,目前行業(yè)應用端鋰電銅箔正向6μm及以下產品切換?!币晃粯I(yè)內人士告訴記者。

未來,隨著鋰電銅箔輕薄化趨勢加速,擁有核心技術研發(fā)能力、產品性能領先、客戶結構優(yōu)異且獲得資本逐利的鋰電銅箔公司有望率先在行業(yè)競爭中突圍。

《證券日報》記者梳理年報發(fā)現(xiàn),頭部公司均在加速布局極薄銅箔,如嘉元科技公告稱,鋰電銅箔厚度從8微米過渡至6微米再發(fā)展至目前的4.5微米,行業(yè)已經在積極推進3.5微米銅箔的研發(fā)生產。

資料顯示,江銅銅箔最近三年銷售的產品規(guī)格主要為6μm、8μm、9μm的鋰電銅箔,面對新興產業(yè)技術的快速更新迭代,對企業(yè)來說既是機遇又是挑戰(zhàn)。

(編輯 張明富 喬川川)

關鍵詞: 江西銅業(yè)

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